自4月(yuè)下旬高点回(huí)调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，场内资(zī)金(jīn)在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸(xī)引(yǐn)场(chǎng)内资(zī)金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月全(quán)市场行业(yè)ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的认可(kě)。经(jīng)过前(qián)期(qī)调(diào)整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的(de)工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投资的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃板的回调，相关(guān)ETF也(yě)成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净(jìng)流(liú)入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模(mó)位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持(chí)续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸(xī)引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预(yù)期(qī)增速保持在较高(gāo)水平，相比过去(qù)明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能(néng)源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高(gāo)的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来(lái)的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数(shù)仍有优势(shì)，配置性价(jià)比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平(píng)，同时盈(yíng)利估(gū)值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名(míng)

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法(fǎ)法令修正(zhèng)案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设备(bèi)等(děng)23个品类追加列入出口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上述修正(zhèng)案(àn)在经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国产替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着(zhe)前段(duàn)时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是(shì)芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节(jié)，具(jù)备(bèi)较(jiào)强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与需求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾(gù)历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑(zhù)底阶(jiē)段，下(xià)半年(nián)有(yǒu)望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于(yú)算(suàn)力(lì)以及存(cún)储的爆发(fā)性(xìng)需求由产业链下游传导到(dào)上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产量。叠(dié)加近两个季度量价持续(xù)下探(tàn)的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片(piàn)板块有望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要看到真(zhēn)正的(de)业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的(de)创新落(luò)地。预(yù)计半导体(tǐ)和(hé)消费电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及二(èr)季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才(cái)能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价(jià)格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点。

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