踩上AI风口的(de)三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值(zhí)相比，公司的(de)基(jī)本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的(de)一(yī)季度股(gǔ)东户数增加约13万，增魏承泽作品集 魏承泽一类的作者幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年(nián)的(de)财(cái)务数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期(qī)末(mò)，公司(sī)总资(zī)产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务(wù)收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首(shǒu)季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下(xià)降及对联(lián)营企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持(chí)<魏承泽作品集 魏承泽一类的作者/strong>

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司的(de)优势，公(gōng)司在(zài)AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近(jìn)期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和(hé)一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续六个季(jì)度保持基本(běn)不变(biàn)，但(dàn)到了(le)今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大(dà)股东(dōng)合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现金额(é)也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经(jīng)营实(shí)体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权(quán)。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给(gěi)两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关(guān)于对外(wài)投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)改，三(sān)六零的持(chí)股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售(shòu)欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。