投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(j央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗iā)大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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