今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金(j妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西īn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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