金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至20塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家23年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近(塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家jìn)年(nián)来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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