文/解(jiě)运亮博(bó)士信(xìn)达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通(tōng)稿，一个(gè)整体(tǐ)印(yìn)象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力(lì)”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市(shì)场对(duì)于(yú)稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积(jī)极(jí)部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到(dào)了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可能带(dài)来经济(jì)新的(de)增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了(le)大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变(biàn)超预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神超出(chū)市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局(jú)会议，在(zài)方方面面(miàn)都体现出对经济的呵(hē)护和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时(shí)隔(gé)一年零四(sì)个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓解。2021年12月中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议提出，中国经济面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年(nián)，三重压力(lì)徘(pái)徊(huái)不去。去年底疫情防控政策优化(huà)至今，中(zhōng)央指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社(shè)会(huì)全面恢(huī)复常态化运(yùn)行”。今年一季度(dù)经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的(de)强大(dà)修(xiū)复动(dòng)能。“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫后中国经(jīng)济(jì)修复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧。4月(yuè)会议(yì)对(duì)经(jīng)济面(miàn)临(lín)问题的定性是“当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济(jì)转型升级面临(lín)新的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少困难挑战。” 问题(tí)决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是“更(gèng)多是(shì)结(jié)构性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央(yāng)对问(wèn)题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需(xū)扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议(yì)还(hái)提到一(yī)个词(cí)“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度(dù)经济的良(liáng)好(hǎo)开局而(ér)就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个持(chí)续”和(hé)“乘势而上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多(duō)方面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社(shè)会(huì)各(gè)界的关切都做了积(jī)极回应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议(yì)提出(chū)“要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表(biǎo)明(míng)，对新能源产业的(de)扶持仍(réng)会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能(néng)。会(huì)议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出“要(yào)推动平台企业规(guī)范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步加大(dà)，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议提的(de)是(shì)“支(zhī)持平(píng)台企(qǐ)业在引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业(yè)探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度高，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议(yì)提出“要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策(cè)激励的(de)引导作(zuò)用(yòng)，有(yǒu)效(xiào)带(dài)动激发民间投资”。今年一季度(dù)，民(mín)间(jiān)投(tóu)资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这(zhè)次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要(yào)的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行(xíng)先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重(zhòng)大公共突发事件时可(kě)立即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市(shì)应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体(tǐ)大(dà)型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点(diǎn)等。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急两用”设(shè)施建设(shè)，不仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃至对(duì)整体固定资(zī)产投资(zī)，都有望带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化。过(guò)去几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情(qíng)防(fáng)控、房地产调控、打击资本无(wú)序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也(yě)取(qǔ)得了重大(dà)成效，但客观(guān)上也一定程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此(cǐ)前，中央已经明确表(biǎo)示(shì)，要慎重出台(tái)收缩性(xìng)政(zhèng)策，从这次(cì)4月份(fèn)会议看，这(zhè)个(gè)要求已(yǐ)经落到了(le)实谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里处(chù)，没(méi)有收缩性政策(cè)，各项谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里政策都是(shì)呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博(bó)市(shì)政府受到了全(quán)国人民的(de)大力点赞，大家都看到了淄(zī)博(bó)市政府(fǔ)在搞(gǎo)好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份(fèn)政治局(jú)会议看，淄(zī)博市政府可(kě)能只是一(yī)个缩(suō)影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开(kāi)会(huì)议(yì)，分析研究当前经济形(xíng)势和(hé)经济工作。中(zhōng)共中(zhōng)央总书记习近平主持会(huì)议。（每年(nián)4月份的政治局会(huì)议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于(yú)几个(gè)月前(qián)的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个(gè)月(yuè)的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为(wèi)核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)疫情防控(kòng)和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得(dé)重大决定性胜利（全国政协委(wěi)员、中(zhōng)国疾病预(yù)防控制中心流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在(zài)未(wèi)来出现地方性流行或(huò)者散发可能性(xìng)比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规模流行(xíng)的(de)可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常(cháng)态(tài)化(huà)运行中的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前协同(tóng)发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压(yā)力得到缓解(jiě)，经济增长好于预期(qī)，市(shì)场需(xū)求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压(yā)力(lì)”首次提出，是在2021年(nián)12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国(guó)经济运行好转主要是(shì)恢(huī)复性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中面临的问题(tí)的定性，问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么(me)样的(de)问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较小的窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会(huì)议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回收(shōu)。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议(yì)强调，要深(shēn)入开展学习贯彻(chè)习近平新时代中国特色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真落(luò)实(shí)中央经济工作会(huì)议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全(quán)面(miàn)深化改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和(hé)激发经营(yíng)主体活(huó)力结合起来，形成推动(dòng)高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力，统筹推动经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持(chí)续(xù)”，其实现(xiàn)有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们不(bù)会因为一季度经济的(de)良好开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提(tí)升和量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设(shè)以(yǐ)实(shí)体经济(jì)为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域加快突破，也要(yào)顺势(shì)而为(wèi)，在优势(shì)领(lǐng)域做大做强(qiáng)。要夯实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩大(dà)新能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配(pèi)套电网改造(zào)（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的(de)充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险（首提人(rén)工智能，市场热度(dù)极高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是(shì)当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积极的财(cái)政(zhèng)政策(cè)要加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货(huò)币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多(duō)渠道增加城乡居(jū)民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费（今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资(zī)中的薄(báo)弱环节(jié)。这(zhè)次(cì)会议专门(mén)提出(chū)“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影响各类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发展的(de)法(fǎ)律法规障(zhàng)碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民(mín)营(yíng)企业(yè)信(xìn)心和元气不足问(wèn)题(tí)）。各类企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经营。要下决心从根本(běn)上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对(duì)平台(tái)企业的(de)支持力度进一(yī)步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工作会议提(tí)的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞争中大(dà)显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落(luò)实(shí)党和(hé)国家(jiā)机构改(gǎi)革(gé)方案(àn)，推(tuī)进国家治(zhì)理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由(yóu)贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南自(zì)由贸易港。在(zài)新一轮(lún)对(duì)外开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持(chí)房(fáng)子是用来(lái)住(zhù)的(de)、不是用来炒的定位，因城施策(cè)，支(zhī)持(chí)刚性和改善性住房需(xū)求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房(fáng)地(dì)产市场平(píng)稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为特(tè)大城市(shì)，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超大(dà)城市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉(hàn)、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造（7个超大(dà)城市和14个特大(dà)城市的城中村改造(zào)，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基(jī)础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效(xiào)补(bǔ)齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民(mín)宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要(yào)加强地方(fāng)政(zhèng)府债务(wù)管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业(yè)率高达19.6％，降低青年(nián)失业(yè)率(lǜ)已成为(wèi)当前就业工作的重点。日(rì)前国办(bàn)发布《关于优化调(diào)整(zhěng)稳就(jiù)业政(zhèng)策(cè)措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠民(mín)生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不下”的责任感，持续抓好安全(quán)生产。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产品(pǐn)供应保障(zhàng)，全面推进(jìn)乡村(cūn)振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级领导干部(bù)要带头大(dà)兴调查研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了其他事项(xiàng)”的(de)表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是(shì)专门聚焦经济工(gōng)作的(de)一次(cì)会议。）

　　风险(xiǎn)因(yīn)素(sù):

　　国内政(zhèng)策落(luò)地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布(bù)时(shí)间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证券(quàn)研究(jiū)开(kāi)发中心

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