5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)红楼梦多少字定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　红楼梦多少字>金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全(quán)领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)红楼梦多少字字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文华财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次(cì)交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关(guān)于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义(yì)务(wù)以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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