华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美(měi)元(yuán)，排名世(shì)界(jiè)富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资者的资(zī)金向老投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是(shì)可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净(jìng)资(zī)产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业(yè)绩的关(guān)键指(zhǐ)标(biāo)，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国(guó)大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司(sī)中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门的一家重要子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊(yī)坎来说是(shì)一个重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊(kān)登的几小(xiǎo)时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资(zī)范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我(wǒ)们(men)定(dìng)期将(jiāng)我们(men)的维(wéi)权(quán)原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以及我们投资(zī)部门(mén)持有(yǒu)的少数股权(quán)，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在(zài)能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他(害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些tā)行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的(de)投资(zī)者就兴(xīng)登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实(shí)例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美(měi)国全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计(jì)师和记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学(xué)学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加入(rù)了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可(kě)以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空(kōng)推特，推特股价随即大涨约8％。

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