五一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题。两党在(zài)提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩(hán)国出(c张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事hū)口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实(shí)时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预(yù)示见顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终(zhōng)则很可(kě)能跌(diē)破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期(qī)货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会(张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事huì)来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都(dōu)活(huó)在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世纪金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了，可(kě)时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想着他(tā)们都会(huì)回来(lái)，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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