A股“股王”之(zhī)争进入白(bái)热化阶段，中国移动股(gǔ)价周中创历史(shǐ)新高，一(yī)度(dù)从(cóng)独占A股市(shì)值榜(bǎng)首近3年的(de)茅台(tái)手中(zhōng)抢下“A股(gǔ)之(zhī)王”的光环，引发市场热议。截至周五发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的收盘，茅(máo)台最终以微弱(ruò)优(yōu)势反超(chāo)，但地位已(yǐ)岌岌可(kě)危。值得注意(yì)的是，因(yīn)中(zhōng)国移(yí)动在(zài)A+H两地上市，若按其A股股本计算则(zé)不过是(shì)一场(chǎng)计(jì)算上的(de)乌龙，但若均(jūn)按照(zhào)A股股价等数据计算，则其总市值一度达(dá)2.19万亿元(yuán)，超越(yuè)茅台成为“市(shì)值(zhí)王”。

　　拉长时间(jiān)看(kàn)，在(zài)数字经(jīng)济、信创、中特(tè)估、人工(gōng)智(zhì)能等一系列(liè)热点催化(huà)下，中国移动今年股价累计最大涨幅已近60%，自去年上市(shì)以来最(zuì)近一年(nián)股价累计最大涨幅接近(jìn)翻倍，而茅台股价(jià)则几乎仅在原地踏步。有市场人士认为，中国移动和茅台这场股王宝座的争(zhēng)夺可能揭示着A股(gǔ)未(wèi)来(lái)的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮(cháo)卷出白酒(jiǔ)泡(pào)沫 数字经(jīng)济(jì)时代带来预备新股王

　　A股总(zǒng)市值榜首之(zhī)争，向来是(shì)市(shì)场关注焦点，回(huí)顾历史来看，最近十多年(nián)来股王变迁的背后(hòu)似乎也反应(yīng)着(zhe)国内经(jīng)济趋势和产业价值(zhí)的变化。

　　回溯(sù)2007年(nián)中国(guó)石(shí)油登陆A股时(shí)，市(shì)值一度(dù)超过8万亿人(rén)民(mín)币。不仅(jǐn)稳(wěn)居A股第一(yī)，甚至登顶全球资本市场市值之首(shǒu)，得益(yì)于当(dāng)时基(jī)建(jiàn)大(dà)发展时期，中石油(yóu)在股王的位置上稳坐了(le)八年，直到2015年(nián)工商银行依托当年互联网金融牛市成为新锐股王(wáng)。再后来，随着我国(guó)在2018年进入消费(fèi)牛市(shì)，开(kāi)启了此后三年的消费白马股(gǔ)大牛市，也成(chéng)就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇、勾股大数据(jù)；资料来(lái)源：微(wēi)信公众号市值观(guān)察4月(yuè)17日文章《谁是A股之王？》）

　　而(ér)最近两年(nián)，虽然(rán)茅台仍一直稳(wěn)稳(wěn)领跑，但在高端白酒的高估值泡(pào)沫下，以及今年春节后白酒行(xíng)业的终(zhōng)端动销几乎(hū)并未达到预期，整个白酒(jiǔ)板块经历(lì)回调，公(gōng)司股价也现(xiàn)大幅(fú)下跌。近日，中国移动的(de)突然(rán)崛起(qǐ)更是开始对其王位发(fā)出了挑战。

　　市场分析(xī)指(zhǐ)出，中国移动一度超越贵(guì)州茅台市值这一历史性事件背后，除了离不(bù)开国家政(zhèng)策(cè)持续推(tuī)进(jìn)的数字经济，与最近爆火的人工智能两(liǎng)大概念加持，还有来自于(yú)“中(zhōng)特估”这个新概(gài)念的(de)强力催化。

　　具体来(lái)看，根(gēn)据数据显示，当前美(měi)股市值前十的上市公司(sī)中，苹果、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟达(dá)、特(tè)斯(sī)拉、META均为科(kē)技(jì)股(gǔ)。有(yǒu)分析认(rèn)为，科技进步已成(chéng)提升生产力的重要因素，二级市场(chǎng)对科技(jì)企业(yè)的态度能一定程度显示出科技企业(yè)的(de)竞(jìng)争力强度。因此(cǐ)，以(yǐ)中国移动为代表的科技股“逼宫”以贵州(zhōu)茅台为代(dài)表的(de)消(xiāo)费股似(shì)乎也(yě)预示(shì)着市场中的积极(jí)现象。

　　目前，在我国经(jīng)济逐(zhú)渐向数字化深度转型的背(bèi)景下(xià)，实力强劲并实现华丽转身(shēn)的(de)中国(guó)移(yí)动，已(yǐ)经逐渐成(chéng)引领中(zhōng)国(guó)经济潮流(liú)的(de)主力军(jūn)。信达证券研报表示，公司作为国企数字经济担当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业互联网等创(chuàng)新业务，伴随算力网络(luò)的进一步发展，将拉动底层云计算业务的需求，公司(sī)具备(bèi)较(jiào)强的 IDC/云计(jì)算业(yè)务能(néng)力，正在(zài)从传统(tǒng)管道运营商向数字科技(jì)领军企业(yè)加(jiā)快(kuài)跃迁(qiān)升级，有(yǒu)望首先迎来估值重塑机遇。

　　同(tóng)时，从(cóng)估值(zhí)修复情况来看，根据(jù)光大证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至4月(yuè)13日，三大(dà)运营(yíng)商股价(jià)涨幅均超过20%，其中(zhōng)中国电信涨幅达(dá)62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估(gū)值(zhí)分(fēn)别修复(fù)至(zhì)1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已(yǐ)显著高于近五(wǔ)年区间平均PB（LF）。以中国移动为代(dài)表的三(sān)大运营(yíng)商(shāng)板块，借助“央(yāng)企低估值+数字(zì)经济”成为率先修复的(de)板(bǎn)块。

　　▌中国(guó)移动的新魔(mó)法能否打破“茅台(tái)魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市(shì)场热议。即(jí)很长(zhǎng)一段时间以来(lái)，A股市场一(yī)直流传着“茅台魔咒”的传说，即大多股价超过茅台(tái)的上市公司，在风光散尽(jǐn)之后往往下场都不太好(hǎo)。本次中(zhōng)国移动直接在市值上超越茅(máo)台(tái)，结果(guǒ)是否(fǒu)会不(bù)一(yī)样呢？

　　回看那(nà)些中了“茅台魔咒”的A股上(shàng)市公司，有同(tóng)样中(zhōng)字头的(de)中国船舶，发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的其在2007年依托船舶业(yè)景气度提(tí)升，股(gǔ)价超越(yuè)茅台并一度突破300元/股，但好景不长(zhǎng)，在(zài)2008年金融危(wēi)机爆发、船舶(bó)业跌(diē)入(rù)冰(bīng)点后极速缩水至30元附(fù)近，至今(jīn)中国船(chuán)舶股价(jià)维持在24元左右(yòu)。此外，海普瑞、神州(zhōu)泰岳、安硕信(xìn)息、中(zhōng)文在线、全通教育(yù)等多家(jiā)公司股价均超越(yuè)茅台(tái)，但(dàn)最后的结果不是业(yè)绩(jì)暴(bào)雷就(jiù)是股价毫无原因(yīn)跌(diē)跌(diē)不休。

　　可以看(kàn)出的是，上述公司的陨(yǔn)落(luò)大部分主要是(shì)由于行业景气度变化(huà)以及股市景气(qì)度(dù)无法维持。而(ér)茅(máo)台凭借其产品稀缺性以及长期稳稳(wěn)增长的(de)利润(rùn)，最终一次(cì)次(cì)甩(shuǎi)开这些曾(céng)经短暂领(lǐng)先者(zhě)。对于一家(jiā)企业股(gǔ)价能否持续上涨以(yǐ)及(jí)维(wéi)持(chí)高(gāo)位，市场(chǎng)普遍观点还是(shì)认为，实际需要看公司的基(jī)本面。

　　那(nà)么，一向有着(zhe)“印钞机”之称，营收(shōu)规模超(chāo)茅(máo)台约7倍的中(zhōng)国移动，为(wèi)什么此前(qián)市(shì)值却一(yī)直不如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归结(jié)为两个重(zhòng)要原(yuán)因。一方面，茅台(tái)越卖越贵，但话(huà)费越交越(yuè)少。在(zài)市场化(huà)的作用(yòng)下，一瓶茅台已经冲上(shàng)3000元(yuán)左右的(de)高价，而中国移动虽掌握(wò)着(zhe)大把(bǎ)的(de)通信类资源(yuán)，但(dàn)作为央企需要承(chéng)担“提速降(jiàng)费”的(de)责任，也就不(bù)能无拘束(shù)地(dì)涨(zhǎng)价。另(lìng)一方面即是成本(běn)方(fāng)面的(de)问题(tí)，中国移动本质作为通(tōng)信基(jī)础设施企业(yè)，需要持续不断(duàn)的建设投入，从2G到5G，其近十(shí)年资本(běn)开支合(hé)计(jì)1.82万(wàn)亿(yì)元。相比之下，茅台(tái)就像一门(mén)“躺赢”的生意，基(jī)本不需要如此沉重(zhòng)的资(zī)本开(kāi)支，也不需要面临追(zhuī)赶(gǎn)最新技术(shù)的焦虑。

　　因此，从(cóng)财(cái)务(wù)数据(jù)可以看出，中国移动今年一季度的营(yíng)收是茅台的(de)8倍，但净利润却差别不大，销售(shòu)毛(máo)利率(lǜ)更(gèng)是(shì)有着一个24%另一个92%的巨大差别(bié)。

　　不过，近期来看(kàn)，一系列信号表明中国移动可能正(zhèng)在(zài)迎(yíng)来一些变化。

　　随(suí)着5G建设高峰期(qī)的结(jié)束，中国(guó)移动此前(qián)表示(shì)，2022年(nián)是三(sān)年(nián)投(tóu)资高峰的最(zuì)后一年，2023年起资本开支(zhī)不再(zài)增长，2023年计划资本开支1832亿元同比下降20亿元，同比下(xià)降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内(nèi)人士测算，这意(yì)味着(zhe)届时全年(nián)资本(běn)开支(zhī)占收入比(bǐ)重将(jiāng)低于18%，创(chuàng)下2007年以来的新低。

　　同时，更加重要的(de)是，随着移动互联网进(jìn)入下半(bàn)场，行业重(zhòng)心已(yǐ)转向产(chǎn)业互(hù)联网和智能化，中国(guó)移动(dòng)加速(sù)转型下正(zhèng)在抓(zhuā)紧机遇。信达证券研报表(biǎo)示，中国移动数字化转型收入“第二曲线”不断(duàn)攀升，去年公(gōng)司数字(zì)化转(zhuǎn)型(xíng)收(shōu)入对主(zhǔ)营业务收(shōu)入增量贡献达到(dào)79.5%，占主(zhǔ)营业(yè)务收入比提升至(zhì) 25.6%，成为公(gōng)司收(shōu)入增长(zhǎng)的第一驱(qū)动(dòng)力。此外，公司(sī)移动云(yún)收(shōu)入(rù)规模实现新跨越，去年移动云收入达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实(shí)现(xiàn)翻(fān)倍暴涨，综合实(shí)力迈入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的