“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳工部数据(jù)显示，美(měi)国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增(zēng)幅(fú)。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业(yè)数据公(gōng)布(bù)后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率前景更(gèng)敏(mǐn)感的两年期美(měi)债收益率(lǜ)日内升幅扩(kuò)大到10个基点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定(dìng)价显示，投资(zī)者预期的(de)美联(lián)储7月加息几率(lǜ)增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开(kāi)，早盘(pán)均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业(yè)平(píng)均指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓(huǎn)加息当天(tiān)以来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三(sān)周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在(zài)美元和美债收益率反弹的打击下持(chí)续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析(xī)师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月(yuè)新增(zēng)就(jiù)业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非农(nóng)新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新(xīn)增就(jiù)业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业(yè)稳定，建(jiàn)筑业(yè)表现亮眼，与近期房地(dì)产市场的反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新增就业(yè)2.5万人(rén)，制造业(yè)中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三个月就业人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业(yè)目(mù)前持续(xù)收缩的(de)状态(tài)吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也(yě)显示出就(jiù)业市场边际(jì)降温的更(gèng)多(duō)迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人(rén)数的增加(jiā)，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业(yè)率水(shuǐ)平基本是(shì)60年代以来的最低(dī)水平，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发市场(chǎng)和(hé)官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随(suí)着需求(qiú)降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为(wèi)工资上涨(zhǎng)压力开始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通(tōng)胀的(de)助推作用缓解(jiě)后，核心通胀(zhàng)压(yā)力减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示(shì)，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不(bù)动”是大概率(lǜ)事(shì)件，还需要关注(zhù)后(hòu)续(xù)公布的(de)5月(yuè)美国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的(de)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在(zài)通(tōng)胀压(yā)力较大时继续加息。美联储利率会议(yì)落(luò)地前，市场(chǎng)步(bù)入振荡(dàng)盘整状态，预计美元(yuán)指数在105附近偏(piān)强(qiáng)运(yùn)行，随着美国政府债务上限问题落地，美(měi)债(zhài)收益率风险偏(piān)向上行，预计国际(jì)金(jīn)价在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一(yī)步减产

　　据消息(xī)人士声称，在(zài)周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克(kè)+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额外减产约100万桶/日。而(ér)此前(qián)有报(bào)道称(chēng)，欧佩克+不太(tài)可能在(zài)会议(yì)上(shàng)决定进一步削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更多的不确(què)定(dìng)性(xìng)，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不(bù)仅成员(yuán)国之间相(xiāng)互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国家还(hái)在蚕食(shí)该(gāi)集(jí)团的市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们左右为难。

　　随着经济前景的(de)恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员(yuán)国在(zài)4月份(fèn)承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能(néng)止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣(chén)威胁要进(jìn)一步减产，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克则与沙特能(néng)源(yuán)大臣唱了反调(diào)，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本(běn)周末(mò)不可能减产，布伦特油(yóu)价(jià)可能(néng)会在年底(dǐ)前自(zì)行回(huí)升至(zhì)每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有(yǒu)人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永(yǒng)远不应该低估沙特在欧佩克+会议(yì)期(qī)间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我们(men)将毫(háo)不犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国石油部(bù)长们决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和(hé)金融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美(měi)元(yuán)跌至(zhì)35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约(yuē)成(chéng)员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)在(zài)与爱沙(shā)尼亚(yà)总统的联合(hé)新闻发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲突(tū)进行(xíng)期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因为不想，而是因为目(mù)前(qián)很(hěn)难(nán)。乌(wū)克(kè)兰只是希望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰(lán)在成为北约成员国之(zhī)前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要(yào)把(bǎ)这(zhè)些(xiē)保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能(néng)真正获(huò)得安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日(rì)报(bào)道(dào)，英国《金融时报》援引知情人士的话报(bào)道称，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基向北约各国领导(dǎo)人明(míng)确(què)表示，除非向(xiàng)基辅提供加入北约的路(lù)线(xiàn)图，否(fǒu)则(zé)他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌克兰已经做(zuò)好了加(jiā)入北约(yuē)的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近(jìn)期(qī)加入(rù)北约一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在(zài)奥(ào)斯陆参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不(bù)认为北约应该在(zài)近期内接(jiē)纳乌克(kè)兰。此外(wài)，包(bāo)括法国在内(nèi)的其他一(yī)些北约(yuē)成员国也不希(xī)望乌(wū)克(kè)兰迅(xùn)速成为(wèi)北(běi)约成员国，而只是希望(wàng)为乌克(kè)兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场(chǎng)情绪(xù)回暖影响(xiǎng)下，大宗商品(pǐn)市场出现(xiàn)普涨行(xíng)情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来(lái)看(kàn)，美国债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机“闹剧(jù)”落幕，美(měi)国参议院(yuàn)通过债务上(shàng)限法(fǎ)案，暂(zàn)时取(qǔ)消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免了(le)可(kě)能(néng)出现的(de)美国(guó)有史以(yǐ)来首次(cì)违(wéi)约，使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)消退(tuì)。同时在美(měi)联储本月会议或暂停加息的预期推动下，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点，对风险资(zī)产(chǎn)的压制减弱(ruò)。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数据改善了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)的出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重返万(wàn)二关口(kǒu)

　　周五，在市场(chǎng)情绪(xù)回暖(nuǎn)的带(dài)动下，天(tiān)然(rán)橡胶期货价格回(huí)升(shēng)。截(jié)至收盘，天然(rán)橡(xiàng)胶期货主力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数关(guān)口。纵(zòng)观(guān)本周，沪胶(jiāo)期(qī)货主力价格表(biǎo)现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场利好支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后(hòu)有收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不(bù)力，逐步归于(yú)平静(jìng)。从(cóng)整个(gè)5月行情来看，生意社指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行(xíng)情(qíng)分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看(kàn)，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提振有(yǒu)小幅(fú)上行，但市场供(gōng)多(duō)需(xū)少，终究无力支(zhī)撑，上行态势(shì)转(zhuǎn)而向下。

　　五一假(jiǎ)期(qī)归(guī)来，市场传言称国储(chǔ)今年(nián)将收(shōu)储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶(jiāo)价格(gé)应声(shēng)上涨，影(yǐng)响持续多(duō)日(rì)。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息始终未得到(dào)证实，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为(wèi)核心展开(kāi)的新(xīn)一季交割品博弈仍然(rán)激烈(liè)。中信(xìn)建投期(qī)货能化分(fēn)析师童长征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻(wén)息息相关。他指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政治、战略(lüè)意义大(dà)于(yú)经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关系国计(jì)民(mín)生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战略物资。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于全球来说(shuō)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考虑到(dào)一个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身(shēn)的天然橡胶(jiāo)来说，是供不(bù)应求的(de)。因(yīn)此，在(zài)当前诡谲多变的国际政治格局中，对(duì)天然橡(xiàng)胶的储备其实是(shì)有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量为(wèi)10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的量(liàng)相(xiāng)对于整个(gè)天(tiān)然橡胶的年产量(liàng)来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全(quán)年(nián)的(de)消(xiāo)费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如果收储的对象是交割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不(bù)同了(le)。因为(wèi)目(mù)前(qián)全年国产全(quán)乳的最大产量不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储(chǔ)的(de)量(liàng)其(qí)实占(zhàn)到相当(dāng)全年(nián)交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比(bǐ)例。”在童(tóng)长征看来(lái)，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成立，根据(jù)交割品的供(gōng)求(qiú)判断影(yǐng)响，再结合历史上收储的(de)影响，RU的价格有可能(néng)会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反应不会(huì)即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面(miàn)难(nán)言乐观1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间

　　进入(rù)6月(yuè)，伴(bàn)随着物候条件的(de)改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然(rán)而天胶下游需(xū)求并(bìng)未有趋(qū)势(shì)性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投安信(xìn)期(qī)货(huò)能化分(fēn)析师胡华钎(qiān)告诉记者(zhě)，目(mù)前(qián)全(quán)球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国(guó)云(yún)南天然橡胶产区加速恢(huī)复开割，预(yù)计(jì)6月中旬全(quán)面开割，海南(nán)产区已经全(quán)面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)外越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区(qū)也全面(miàn)开割，目(mù)前主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好。但是(shì)由于目前天然橡胶上(shàng)游原料价格(gé)相(xiāng)对偏低，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加工(gōng)积极性也不高(gāo)。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端(duān)将逐步恢复正(zhèng)常，产(chǎn)量逐渐增(zēng)加(jiā)。目前(qián)云南(nán)产区大面积(jī)开割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相(xiāng)对正常。泰(tài)国(guó)东北部产区(qū)逐步上量(liàng)，南(nán)部产出仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下(xià)周预计雨水(shuǐ)较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区已大面积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根(gēn)据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均(jūn)值以下的概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数(shù)量仍然能够保证。因(yīn)此，他(tā)预计(jì)后市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象不会是引发(fā)行情(qíng)上(shàng)涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师曹(cáo)璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家(jiā)外贸订单量较(jiào)为充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一(yī)定支(zhī)撑，加上轮胎用原料(liào)价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚可。而内销市场(chǎng)需(xū)求表现(xiàn)依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存为主，对(duì)后市较为(wèi)悲(bēi)观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据(jù)显示，目(mù)前下(xià)游外(wài)贸订(dìng)单充足，加之内销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企业排产积极(jí)性不减。半(bàn)钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降(jiàng)，个(gè)别(bié)企业因内销(xiāo)出货压力加大，为控(kòng)制成品(pǐn)库存(cún)压力，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎样(yàng)本企业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前(qián)天然(rán)橡胶(jiāo)基(jī)本面(miàn)处于供需(xū)两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但是整体来说(shuō)此前市场对今年的预期过(guò)高。从下游轮胎行业(yè)来(lái)看(kàn)，今年以(yǐ)来(lái)国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量和出(chū)口(kǒu)同比数据还是不错的，反映国内实(shí)际需求并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺激政策(cè)退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战(zhàn)等(děng)负(fù)面消息较多，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青(qīng)岛地区天(tiān)然橡胶现货库(kù)存持续攀(pān)升，有些人认为是国内(nèi)需求不行，但是其实是(shì)进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要还(hái)是宏观面(miàn)主(zhǔ)导(dǎo)胶(jiāo)价走势，一方面中国经济(jì)复苏进(jìn)程、人(rén)民币汇(huì)率波(bō)动；另一方面美(měi)联(lián)储加息进程，以及美(měi)国银(yín)行(xíng)危机和美债上(shàng)限问题等。看向下半年(nián)，他认(rèn)为(wèi)天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮(lún)储(chǔ)仍(réng)有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年(nián)好(hǎo)，比如美联储加息(xī)步(bù)伐暂(zàn)缓(huǎn)、国(guó)内经济回暖等(děng)，因此对天然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有明确方向(xiàng)，主要跟随(suí)宏(hóng)观因素波(bō)动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导后市(shì)胶价(jià)走势的主要(yào)因素，随(suí)着(zhe)各产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并不会(huì)少，包括今年交割品的数(shù)量。我们中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后市预(yù)计存在下1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示，在供给端没(méi)有天气影响的情(qíng)况下(xià)，后续主导胶价的因(yīn)素主要(yào)在需(xū)求(qiú)端(duān)。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计(jì)难有起色(sè)。外需走弱(ruò)也导致(zhì)海外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对(duì)国内现货(huò)端(duān)构成压力。内需方面，春节(jié)前市(shì)场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始转向(xiàng)交(jiāo)易现实，由(yóu)于国内需求复苏(sū)不及预期，胶价因(yīn)此持(chí)续承压运行(xíng)。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只有价格(gé)的绝对低位(wèi)才能(néng)刺激有效(xiào)的去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需(xū)继续关注天气(qì)端是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删(shān)减）

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