在华尔街(jiē)经(jīng)济学(xué)家和央行官(guān)员鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖争论美国经济是否以及何时(shí)会陷入衰(shuāi)退之际(jì)，大型基金经理们并没有(yǒu)坐等答案揭晓。

　　智通(tōng)财经(jīng)APP了解(jiě)到，越(yuè)来越(yuè)多的专业选股人士将资金从银行等对经济(jì)敏感的股票(piào)中撤出，转而(ér)投资公(gōng)用事业(yè)和基本消费品等在经济低迷时期被视为(wèi)具有弹(dàn)性的股票。

　　美国银行汇编的数据显示，同时做(zuò)多和做空的对冲(chōng)基(jī)金已将其周期(qī)性(xìng)股票与防(fáng)御性股票的(de)比例降至至少2012年以来(lái)的最低水平(píng)。对于(yú)只做多的基金经理来说，他(tā)们(men)对周(zhōu)期性公司(这些公司的命运(yùn)取决于商业(yè)周期(qī)的(de)起伏)的相对敞口(kǒu)接(jiē)近2008年以来(lái)的最低水平。

　　这一(yī)切(qiè)都(dōu)突显了主动(dòng)投资领域的悲观情绪(xù)仍在(zài)加剧，尽管美股(gǔ)从去(qù)年10月(yuè)低点反弹，增加了5万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　总而(ér)言(yán)之，以Savita Subramanian 为首的(de)美国银行策略(lüè)师(shī)表示，主动选股者“为2009年式的(de)衰(shuāi)退(tuì)做(zuò)好了准备”。

　　周期股相对防御股的(de)比例降至近10年低(dī)点

　　最近对防御(yù)股的偏(piān)好与去(qù)年不同，当时对衰(shuāi)退的担忧蔓延，主动型基金紧紧抓住周期(qī)股。这一(yī)立场(chǎng)表明，人们相信(xìn)美联储有(yǒu)能力通过积极的抗(kàng)通胀行动(dòng)实现软着(zhe)陆。现(xiàn)在，这种乐观情绪已经(jīng)消散。

　　行业仓位数据进一步证明，专(zhuān)业人(rén)士(shì)持(chí)续看(kàn)空股市。在美国(guó)银行4月份对基金经理的最(zuì)新调查中，现金持有量保(bǎo)持在较高水平(píng)，相对(duì)于股票，债券比(bǐ)2009年(nián)以来的任(rèn)何时候(hòu)都更受青睐(lài)。

　　高盛合伙人(rén)John Flood上周(zhōu)表示，在市场开(kāi)始逃离时，只做多的(de)基金被(bèi)迫成为(wèi)FOMO(害怕(pà)错(cuò)过)买家。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，选股者的(de)谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度与基于图表信(xìn)号配置(zhì)资产的(de)计算机驱动(dòng)策略形(xíng)成了鲜明对比。由于股市稳(wěn)步(bù)上涨和市场波(bō)动性(xìng)下(xià)降(jiàng)，趋势追踪基金和(hé)波动性目标(biāo)基金等系统(tǒng)性资金管理公司近几(jǐ)个(gè)月增加了(le)股票持有量。

　　德意(yì)志银(yín)行的投资者仓位模(mó)型(xíng)最能说明这种分歧立(lì)场。德(dé)意志银行称，量化(huà)基(jī)金继续(xù)抢购股票，而自由(yóu)裁量(liàng)投资者的敞口已降至一年区间的底部。

　　看(kàn)空者将 2023 年股市反弹(dàn)的很大一(yī)部分归因于那(nà)些对价格不敏感的量化投资者，他们(men)别无选择，只能在股价上涨(zhǎng)时买(mǎi)入股(gǔ)票(piào)。看空者还警告称，持续数(shù)月(yuè)的股市反(fǎn)弹是不(bù)可持续的。由于标(biāo)普500指数几(jǐ)次突破(pò)4200点的尝试(shì)都以失败告终，缺(quē)乏(fá)动(dòng)能可能会限制量(liàng)化基金(jīn)的需求。另一方面，新一(yī)轮(lún)的(de)抛售可能会促使量化基金改变路线(xiàn)，并退出(chū)股市。

　　好(hǎo)于预期的(de)经(jīng)济数据和(hé)企业财报(bào)也提振(zhèn)股市。尽(jǐn)管各公司在(zài)本(běn)财报季的业(yè)绩超出预期，但目前来看(kàn)，这(zhè)还不足以让美国企(qǐ)业重(zhòng)回增长轨道。就连美联储官员也预测今年(nián)晚些时候会出(chū)现“温(wēn)和衰退”。

　　不过，美国银行(xíng)的Subramanian表示，以(yǐ)史(shǐ)为鉴，过早地为经济(jì)衰(shuāi)退做(zuò)准(zhǔn)备而采取(qǔ)防御措施，最终可能会付出高昂(áng)的(de)代价。

　　Subramanian发鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖(fā)现10个最(zuì)具(jù)周(zhōu)期性的行业往(wǎng)往在(zài)衰退前(qián)的6个月内表(biǎo)现优异。直到真正的经济(jì)衰退到来，防御性股票才(cái)开始大放异彩，尽管它们的(de)领先(xiān)地位通常鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖会在(zài)下行(xíng)周期结束前逆(nì)转。

　　美国银行(xíng)的经济学家(jiā)预计，美国经济衰退将从第三季度开始。

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