5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市(shì)场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出(chū)炉(lú)，传媒、银行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业来看，机(jī)械设(shè)备行业板块暂时是5月机(jī)构人气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定(dìng)程(chéng)度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有(yǒu)关(guān)。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推(tuī)荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上的机构共(gòng)同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家以(yǐ)上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注(zhù)的(de)逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精(jīng)测电(diàn)子(zi)贡献其中绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热(rè)门金股上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德(dé)时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机构多(duō)数持保(bǎo)守看(kàn)法(fǎ)

　　各大(dà)券商对(duì)五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家(jiā)观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的(de)看法(fǎ)比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医(yī)药(yào)、军工，对(duì)地产(chǎn)股的走势机构(gòu)有分(fēn)歧(qí)，区域规划(huà)、券(quàn)商、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期权(quán)则因(yīn)有事件驱(qū)动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票(piào)投资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票(piào)市场的(de)相(xiāng)对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数(shù)在5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现(xiàn)下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的(de)市场表现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出和开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在(zài)降低(dī)，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下行通道(dào)、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不举、定(dìng)点发力的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的(de)现状。

　　申万策略(lüè)认为市场(chǎng)依(yī)然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系(xì)国际化是(shì)趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲起跳的(de)机会，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语少负债，要么增(zēng)加资本，减负债(zhài)会(huì)带来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带(dài)来(lái)股(gǔ)票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经(jīng)济下行(xíng)压力(lì)暂(zàn)时有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚无(wú)法期(qī)望经济会出现(xiàn)持续或者(zhě)大幅(fú)改善;资(zī)金利率的回落是衰退性的(de)，不(bù)意味(wèi)着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等(děng)业绩(jì)增长确定性(xìng)高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些(xiē)积极因素(sù)正出(chū)现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积(jī)极因素(sù)出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前(qián)期小批多次(cì)的(de)微刺激下(xià)，市场对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观(guān)，而实(shí)际(jì)政策(cè)效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整依然是(shì)政策(cè)主要(yào)目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政策不全(quán)面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续维持弱(ruò)势(shì)下跌格局。

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