5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交(jiāo)易(yì)规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准，但由于(yú)交易所需的政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商(shāng)一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程国长安汽车(chē)集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一(yī)季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国(guó)重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(ch初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程éng)现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资(zī)进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其(qí)当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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