本周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后(hòu)几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格(gé)形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明(míng)显(xiǎn)低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存有(yǒu)望成没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间为常态，对(duì)补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石(shí)发运(yùn)创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势(shì)将更为清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端(duān)支(zhī)撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期(qī)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色(sè)系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市(shì)场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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