投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的(de)先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念(ni昆明市属于几线城市，云南最好三个城市àn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期昆明市属于几线城市，云南最好三个城市(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关昆明市属于几线城市，云南最好三个城市注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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