今年以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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