民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背后(hòu)的中(zhōng)国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研(yán)，用另一个(gè)视(shì)角观察中国出口一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参(cān)会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交会为(wèi)例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉(shè)及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会(huì)参(cān)展企业所涉及的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业，也(yě)包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充足(zú)样本(běn)，便于我们(men)观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口(kǒu)企业群(qún)像，这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的(de)第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会(huì)客户及参(cān)展氛围，能(néng)够为我们(men)把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势提供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)，我们得到当下(xià)中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)群(qún)像五点特征，或(huò)预示(shì)中国(guó)出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺(wàng)盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分(fēn)交流时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和(hé)俄(é)罗(luó)斯客户群体。欧美(měi)客户数量(liàng)明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们(men)之前长三角(jiǎo)出口调研(yán)信息一致，本次(cì)广交会(huì)调研反馈，一(yī)带(dài)一路(lù)国家订单增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。其中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东国家订单，中国不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表示今年(nián)对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年海(hǎi)外需求较过去(qù)两年明(míng)显走弱，不(bù)同规(guī)模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单明显(xiǎn)下滑(huá)，中(zhōng)大型企业(yè)反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单(dān)纯的代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自(zì)主品(pǐn)牌的出(chū)口企业订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研(yán)反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)。不(bù)仅传统的欧美发(fā)达国(guó)家对中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的(de)贸易摩擦(cā)也(yě)在加剧(jù)。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地(dì)制造(zào)业发(fā)展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料(liào)和资本货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是为保护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税(shuì)税(shuì)率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转移浪(làng)潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项调研，随后发布(bù)《中国(guó)出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇(piān)专题(tí)报(bào)告(gào)，提示中国(guó)出(chū)口(kǒu)两点超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额(é)或将(jiāng)大增，主因(yīn)去年(nián)底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们(men)前往广州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度(dù)观察中(zhōng)国(guó)当下出口(kǒu)现(xiàn)状以及中国出(chū)口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新(xīn)增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内(nèi)海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口订(dìng)单主要与之前客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会(huì)反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的(de)外(wài)贸展会，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会(huì)展规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、企(qǐ)业类型最多、参会采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为(wèi)我们(men)观察中国(guó)外贸(mào)出口现状和(hé)趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会(huì)面(miàn)积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用(yòng)消费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药(yào)及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈(kuì)，本次(cì)广交(jiāo)会(huì)客流量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会开放境内采购商名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境(jìng)外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购(gòu)商，往年内外(wài)交流(liú)比较充(chōng)分时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美(měi)客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企(qǐ)业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味(wèi)着本(běn)次(cì)广交会反馈出来的信息是当下高效益客(kè)户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可(kě)能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一(yī)带一路”国家的(de)订单增(zēng)幅较(jiào)为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示(shì)今(jīn)年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则(zé)表示(shì)对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美(měi)出口动(dòng)能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代(dài)工企业出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需求较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大型(xíng)企(qǐ)业则反馈(kuì)今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部(bù)分企业存(cún)在订单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于单(dān)纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单(dān)情(qíng)况相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸(mào)企业(yè)正面临较为广(guǎng)泛的(de)贸易摩(mó)擦。中国(guó)和欧(ōu)美发(fā)达(dá)国家(jiā)之(zhī)间(jiān)存(cún)在贸易摩擦(cā)，除(chú)此之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式实行第四档(dàng)35％的共同(tóng)对外(wài)关(guān)税的决定(dìng)，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共(gòng)同(tóng)对(duì)外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业(yè)转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流(liú)向非洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生产得(dé)到的产成品也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此(cǐ)外(wài)，产业(yè)转(zhuǎn)移对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏观(guān)数据表现有所差(chà)异。其中(zhōng)，出(chū)口份(fèn)额数据(jù)显示(shì)，中国出口劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调(diào)研企(qǐ)业认为转移(yí)产(chǎn)能(néng)尚不(bù)构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本企(qǐ)业数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来自(zì)民生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生宏(hóng)观(guān)调(diào)研系(xì)列之三：广交会下的出口群(qún)像》

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