券商今年(nián)一季(jì)度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计(jì)算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的(de)优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司(sī)实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券(quàn)商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩(jì)的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关(guān)，其今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证艾特是什么意思券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入(rù)营收排(pái)名前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出(chū)前(qián)十，招商证(zhèng)券(quàn)一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu艾特是什么意思)营(yíng)收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东方(fāng)证(zhèng)券一(yī)季报(bào)时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期(qī)末(mò)金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在(zài)政策(cè)放松预期下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于(yú)国(guó)金证(zhèng)券的(de)研报中(zhōng)称，自营投(tóu)资(zī)成为(wèi)影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心(xīn)，预期(qī)将在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务(wù)方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注艾特是什么意思(zhù)差异化(huà)监管的(de)措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大(dà)幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年(nián)内实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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