昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省广州市中级(jí)人民法院(yuàn)就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司(sī)、本公司(sī)附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股东及执(zhí)行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请(qǐng)人(rén)签订有关(guān)恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关(guān)协议(yì)，向恒大(dà)地产(chǎn)增(zēng)资人民币(bì)50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒(héng)大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增资(zī)协(xié)议项(xiàng)下(xià)的(de)回购(gòu)承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)上尉是什么级别，上尉是连长还是营长行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年(nián)度分红的差(chà)额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道(dào)，多(duō)名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决恒大集(jí)团债务问题(tí)的必(bì)由(yóu)之路。此次(cì)仲裁和(hé)执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾(céng)经的战(zhàn)略(lüè)投资者之(zhī)间就回(huí)购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行(xíng)问题，许家印(yìn)个人很可(kě)能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名单(dān)，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维持(chí)在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足够(gòu)的限制性货(huò)币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话(huà)主要集(jí)中(zhōng)在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计我们(men)的(de)政策利(lì)率(lǜ)需(xū)要在一(yī)段时间(jiān)内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的(de)长期通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反(fǎn)映出人们(men)对美国经济前景的担(dān)忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关(guān)注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为该预期(qī)可能(néng)会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储(chǔ)当时决定(dìng)激进加息(xī)75个(gè)基点中起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻(wén)发(fā)布(bù)会上表示(shì)，通胀预(yù)期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价(jià)格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄(huáng)金(jīn)期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨询部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰退(tuì)的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪(xù)升(shēng)温，但(dàn)一方(fāng)面悲观(guān)的全球经济预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内(nèi)高位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的(de)前期利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵(guì)金属价格明显回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内(nèi)没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期(qī)看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美元(yuán)在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了(le)平衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物(wù)需求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作(zuò)用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避(bì)险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域的压(yā)力必(bì)然(rán)逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价(jià)格产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核(上尉是什么级别，上尉是连长还是营长hé)心通胀依(yī)然较高，美(měi)联储年内降息的(de)预期下(xià)降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要(yào)求，短期(qī)将对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重要时间节点，在当(dāng)前(qián)距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周(zhōu)前(qián)仍(réng)未(wèi)能取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形(xíng)成(chéng)正式(shì)法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将(jiāng)会(huì)对市场形成较大冲(chōng)击(jī)。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和(hé)黄金表现(xiàn)强于(yú)其(qí)他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰(tài)期货(huò)贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同(tóng)样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而(ér)在此过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜(tóng)等(děng)此前(qián)相(xiāng)对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相较于(yú)黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月(yuè)完(wán)成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前市场(chǎng)对于(yú)未来经济展望存(cún)在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银(yín)价格(gé)虽(suī)然(rán)可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货(huò)币政策(cè)拐点何(hé)时出现、海外(wài)银行业(yè)风险(xiǎ上尉是什么级别，上尉是连长还是营长n)事件(jiàn)是否(fǒu)会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因(yīn)价跌而被(bèi)提(tí)振，那么对(duì)于白银而言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库(kù)存(cún)处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数以(yǐ)外，还(hái)需关注国(guó)内经济数(shù)据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减）

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