市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入市，也能(néng)更(gèng)好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)E东隅已逝桑榆非晚是什么意思TF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(y东隅已逝桑榆非晚是什么意思án)发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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