“一带一路”对冲欧美拖累无疑是(shì)2023年(nián)出口最大(dà)的看点。即使考(kǎo)虑去年的低基数(shù)，4月的(de)出口(kǒu)增速也不赖，与(yǔ)韩(hán)国、越南等邻(lín)国(guó)形成鲜(xiān)明(míng)对比；拉动方面，“一带(dài)一路”国(guó)家成为(wèi)主角，欧美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在中国出(chū)口的份额(é)约为36.0％超过美(měi)欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出(chū)口增速保持在6％以上，那(nà)么在(zài)增量上就可能对(duì)冲美欧日(rì)出口的下(xià)滑，使得(dé)全年2023年(nián)全年的出口增速(sù)转正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月(yuè)份(fèn)的数据(jù)再次验证，当前观察的中(zhōng)国的(de)出口“不看港口，不看韩、越”。港(gǎng)口数据和韩国、越南出(chū)口通胀(zhàng)作为传统观察(chá)中国出口增速的重要指(zhǐ)标，但随着中国出口结(jié)构向“一带一路(lù)”国家(jiā)转(zhuǎn)移，其对中国出口的指示(shì)作(zuò)用逐渐(jiàn)下降(jiàng)。一方面，由于多数“一带一路(lù)”国家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等(děng)陆路(lù)运输占(zhàn)比和增(zēng)速快速上升，导(dǎo)致港(gǎng)口数据(jù)与实际出口增速(sù)持续偏(piān)离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出口增速与中(zhōng)国出口基本保持统(tǒng)一(yī)趋势，但由于产品(pǐn)结构差异，2023年以来两者产(chǎn)生(shēng)较(jiào)大背离。出(chū)口结构性变化(huà)背景下，传统观察框架适用(yòng)性减弱，信息的噪音和(hé)预(yù)期的波(bō)动可(kě)能加大。

　　国(guó)别方面(miàn)，擘画外贸(mào)蓝图(tú)的突破口仍在于“一带一(yī)路”国家。除低基数影响之(zhī)外，4月(yuè)对俄出口(kǒu)的高(gāo)增反映“一带一路”贸易持续活(huó)跃，沿路经济带仍是我国稳外(wài)贸(mào)的(de)“抓手”。4月(yuè)对东盟出(chū)口(kǒu)增速暂(zàn)时回落，不过整(zhěng)体来看，自(zì)2022年初以来(lái)“俄+东盟升(shēng)、欧美(měi)降”的趋(qū)势加(jiā)速(sù)，日韩份额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月出(chū)口结构(gòu)继续(xù)延续“扬(yáng)长避短”的(de)属性(xìng)。中国4月汽车及机电出(chū)口金额(é)维持强(qiáng)势，增速较3月进一步加快部分源于(yú)去年低基数原因，不过(guò)对同比的拉动仍明显好于韩国，半导(dǎo)体出口跌幅则(zé)相较韩(hán)国(guó)更加“温和”。从散点图(tú)看，量价齐(qí)升的汽(qì)车出口反映(yìng)海外(wài)车市(shì)较高景气度与产业(yè)链(liàn)韧性仍可(kě)在(zài)一段时间内(nèi)支撑出口(kǒu)，而受全球半导体周期影响，集成电路(lù)4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出(chū)口最大的变数：“一带一路(lù)”的空间有多大？站在2022年年底，市场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰退的(de)拖累，而聚光灯之外“一(yī)带一路(lù)”却在稳定外(wài)贸上发挥了(le)越来越重要的作用，那么如何(hé)去评估(gū)这一空间有多大？

　　一带(dài)一(yī)路(lù)出口(kǒu)背后(hòu)存(cún)量博弈。在(zài)全球(qiú)经济和贸易(yì)放缓的背景(jǐng)下，我国出口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争——我们认为很有可能是抢占欧美日韩在(zài)这些国家的进口(kǒu)份额，2018年至2022年(nián)，中国在(zài)一带一路沿线10国的(de)进口份(fèn)额(é)上(shàng)涨了2.5％，同(tóng)期欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有多大(dà)？保(bǎo)守估(gū)计(jì)拉(lā)动2023年(nián)中国(guó)出口1个百分点。我们选取“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线65国(guó)中，中(zhōng)国出(chū)口规模最大的10个国(guó)家（约占中国(guó)对“一带一(yī)路”沿线国家总出口(kǒu)的(de)70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口(kǒu)情景来对标2023年10国在悲观(guān)、中(zhōng)性、乐观三种情形下的进(jìn)口增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧美(měi)日韩(hán)的年均下跌份额，假设2023年10国对美欧(ōu)日韩减少的进口(kǒu)份(fèn)额中(zhōng)约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性(xìng)条件下(xià)，“一(yī)带一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根(gēn)据占(zhàn)比（10国占65国(guó)的70％），大(dà)致(zhì)估算(suàn)“一(yī)带(dài)一路”沿线(xiàn)65国拉(lā)动我国出口增(zēng)速(sù)约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并(bìng)不少，我(wǒ)国全年出(chū)口增速可能略高于0％。对(duì)欧美日等发达(dá)经济体(tǐ)出口增速预测，思(sī)路(lù)为在(zài)中国加入世界(jiè)贸(mào)易(yì)组(zǔ)织(zhī)后、历(lì)次全球经济陷入衰退或是经济增速大幅(fú)下行(xíng)（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具有参考意义的三年，分别作(zuò)为中性、乐观和悲观(guān)情景作为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能(néng)在(zài)下(xià)半(bàn)年陷(xiàn)入温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金(jīn)融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放(fàng)缓）、2001（科网泡(pào)沫(mò)破(pò)裂，全(quán)球(qiú)经济温和(hé)放缓）分别作为悲(bēi)观、中性和乐(lè)观(guān)情景。根据预测(cè)，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我国(guó)出口(kǒu)增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余(yú)国家（在我国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对(duì)2023年世界(jiè)商品贸易数量(liàng)增(zēng)速预测即1.5％计算(suàn)，并考虑价格因(yīn)素，使用(yòng)IMF对我国(guó)2023年GDP平减指数(shù)同比(bǐ)预测（0.96％），计(jì)算得出其(qí)余国家拉动我国出口增速约0.64个百分点。因此，中性假设下(xià)2023年(nián)我(wǒ)国出口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测(cè)算(suàn)存在低(dī)估的风险，主要来自(zì)于两个方面(miàn)：数据(jù)口径差异和欧(ōu)美经济体的“韧(rèn)性”。数据方面，各国自中国进口的(de)数据和(hé)中(zhōng)国向(xiàng)各国出口的(de)数据存在差异（无(wú)论是绝对(duì)量还是增速），有时这一差异还(hái)较大，一(yī)般而言中国出口端的增速会(huì)更高，这(zhè)意味着我们基于(yú)“一带一(yī)路”国家进口数据(jù)的测算(suàn)是低(dī)估(gū)的；外需方(fāng)面，欧美经济陷入衰退的时点存在较大的(de)不(bù)确定性，可能在今年下半(bàn)年、也可能在(zài)明年，若后者(zhě)出(chū)现，那么2023年发(fā)达(dá)经济体对(duì)于(yú)中国出口的拖(tuō)累(lèi)可能(néng)没(méi)有(yǒu)那(nà)么大。

　　风险提示：东盟(méng)、俄罗(luó)斯及其他新兴经济体经济增长(zhǎng)不(bù)及预期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲(chōng)击风险对出口造成(chéng)拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对于中国出口的拖累不足(zú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？