五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法(fǎ)案(àn)提(tí)议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能(néng)即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月(yuè)下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将是(shì)对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的(de)时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的(de)世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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