OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入(rù)基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出(chū)租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值，投资(zī)者应(yīng)理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价(jià)格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日二(èr)级市(shì)场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出(chū)于风(fēng)险(xiǎn)规避的原因(yīn)，最(zuì)近几个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从(cóng)根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二级市场价格下(xià)跌(diē)，风险也(yě)得到(dào)一(yī)定释放，但是价格(gé)涨跌(diē)会受到(dào)基本(běn)面、情绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年(nián)内二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其实(shí)有些(xiē)隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对(duì)此表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最(zuì)终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳过(guò)度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类(lèi)资产就回调不少了，这就(jiù)是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调(diào)，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估(gū)计园(yuán)区会最终(zhōng)解(jiě)决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未(wèi)收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露(lù)的(de)张江(jiāng)光大园项目(mù)出(chū)租率下降事(shì)项，一度二(èr)级市场价(jià)格出现(xiàn)回落。在(zài)随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项进行了解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市场(chǎng)价(jià)格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队(duì)表示了(le)对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意(yì)向书和合(hé)同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之路又(yòu)迎来(lái)了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引(yǐn)起了市场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入(rù)项目的(de)原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实(shí)始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息的(de)第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了沟(gōu)通和核实工作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极应对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租(zū)赁意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面(miàn)积(jī)在短期内完成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一季度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权(quán)益人(rén)有那(nà)么(me)多储备(bèi)租户(hù)，之前的(de)空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租都(dōu)属于正(zhèng)常情况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租正好发(fā)生在市场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市(shì)场情况已有所好转。在看到(dào)出(chū)租率下滑情况没(méi)有得(dé)到及(jí)时修(xiū)复后(hòu)，张江这(zhè)边(biān)也(yě)作了一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一(yī)些差(chà)异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张江(jiāng)光大园单(dān)层以(yǐ)一(yī)千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租(zū)户(hù)自身也(yě)会(huì)有(yǒu)诉(sù)求(qiú)，也会根据自身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成(chéng)以后(hòu)，新老(lǎo)资产的(de)管理(lǐ)人都变成了(le)一家，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享和联(lián)合营销方面能(néng)更加充分(fēn)发(fā)挥协同(tóng)效应(yīng)，相(xiāng)信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表示，张江集团(tuán)和张江高科(kē)目前在(zài)管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些其他(tā)在开发的储备(bèi)项目，这(zhè)些都(dōu)将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产(chǎn)业空(kōng)间资产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾(dùn)和(hé)储备(bèi)资源。“我们(men)非常重视张江REIT这(zhè)个资本(běn)平台(tái)和它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人(rén)表示(shì)，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实现基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一(yī)些突发情况需要(yào)解决，但是(shì)这(zhè)和我(wǒ)们在倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例张江(jiāng)科(kē)学城这三(sān)十年建设发(fā)展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切可能化解当前突发事件(jiàn)的所有负面影响(xiǎng)，维持预(yù)期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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