投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢力芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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