金融(róng)界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部境外(wài)投资(zī)者通过北向互换通开展《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同(tóng)发(fā)展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称人(rén)民银(yín)行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香港证监会(huì)）、香港金融(róng)管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银(yín)行间(jiān)同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境(jìng)外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互(hù)换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业(yè)务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完(wán)成内(nèi)地银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同(tóng)时申请成(chéng)为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外汇(huì)交(jiāo)易中心与人民(mín)银行认可的境外电子(zi)交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建(jiàn)立(lì)中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全(quán)部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口(kǒu)设(shè)定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàn《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节g)适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在(zài)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共同维护(hù)“互换通”的(de)正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和公平(píng)交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外(wài)汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所和(hé)场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和(hé)服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务(wù)规则(zé)和实(shí)践操作的差异，评(píng)估(gū)和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确(què)保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联(lián)系(xì)外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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