自(zì)4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创板投资(zī)上采取(qǔ)“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)全市场行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上(shàng)述板块(kuài)投资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块(kuài)性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征，最近一个月，随(suí)着科创板的(de)回(huí)调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续(xù)流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的(de)核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市(shì)场关注焦(jiāo)点，另一(yī)方面随着半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩(jì)边际改善的省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速保持(chí)在(zài)较高水(shuǐ)平(píng)，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科创50省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗作(zuò)为(wèi)成长性宽基，今年一(yī)季度(dù)的利润增速相对(duì)较(jiào)高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来(lái)的(de)一致(zhì)预期净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映(yìng)出(chū)较(jiào)好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较(jiào)低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈(yíng)利估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)度依然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产(chǎn)业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出(chū)口管理的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的(de)板块(kuài)之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一(yī)板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述(shù)3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月(yuè)行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名(míng)。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势(shì)，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入(rù)供(gōng)过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过(guò)降价(jià)进行(xíng)库(kù)存去化(huà)。供(gōng)给与需求的错配使得存储行(xíng)业具有较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度行业(yè)龙头(tóu)营收(shōu)数(shù)据，营收(shōu)增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑底阶段(duàn)，下(xià)半(bàn)年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆发，对于(yú)算(suàn)力以及存储的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链(liàn)下游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在今年下(xià)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕国际局势以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业(yè)基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放出(chū)来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半(bàn)导体产业链(liàn)正(zhèng)处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进一步(bù)压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存(cún)的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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