踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝减持(chí)铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值(zhí)相比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达到(dào)近33万，而(ér)截(jié)至去年(nián)底为20万不(bù)到(dào)，也就是股价(jià)暴(bào)涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截(jié)至(zhì)报(bào)告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是(shì)公(gōng)司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市(shì)回A后(hòu)首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营(yíng)业收入(rù)为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑(huá)。净利(lì)润的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司(sī)称主(zhǔ)要系营业(yè)收(shōu)入下降及对(duì)联营(yíng)企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模(mó)型(xíng)的看(kàn)好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超(chāo)千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注(zhù)意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六(liù)零(líng)的(de)投资者人数(shù)大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投资机(jī)构为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示(shì)，一季度“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季(jì)度均价计套(tào)现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三六零全(quán)资(zī)子公(gōng)司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其(qí)持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的(de)出资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元(yuán)。放(fàng)弃上述增资权后(hòu)，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六(liù)零的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪吒汽车的(de)估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持(chí)有股(gǔ)权(quán)的账面值出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收(shōu)益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器(qì)确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒(zhā)汽(qì)车带来(lái)的(de)投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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