华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波(bō)的(de)美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富(3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投资(zī)者那里获得的资(zī)金向老投资者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济(jì)结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸(kuā)大(dà)了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净(jìng)值(zhí)。资产(chǎn)净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告(gào)对(duì)伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时(shí)后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资部门(mén)持(chí)有的(de)少(shǎo)数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米美元(yuán)，集(jí)团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人净资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料(liào)显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的主(zhǔ)要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车(chē)急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司(sī)的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在(zài)生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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