5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财(cái)经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服(fú)务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货119出警收费吗 119出警收费标准是多少、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的(de)数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露(lù119出警收费吗 119出警收费标准是多少)具体的交易细(xì)节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)就(jiù)本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在(zài)本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易(yì)尚需履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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