本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接(jiē)原因源于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历(lì)史团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费同期最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠(dié)加外围(wéi)风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年(nián)同(tóng)期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧(yōu)的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期(qī)待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期(qī)持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国(guó)清(qīng)认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五一节(jié团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费)前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持(chí)续调(diào)整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需(xū)边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价(jià)格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜过(guò)分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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