公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度(dù)还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qi翼年代翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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