投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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