昨天深夜，美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判突然(rán)中止！

　　当地时间周五上(shàng)午(wǔ)，美国共和(hé)党(dǎng)债务上限(xiàn)谈判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫斯与(yǔ)白宫代表举行闭门会(huì)议，但会议(yì)开始后(hòu)不(bù)久(jiǔ)就(jiù)突然离开。格雷夫斯说：白宫(gōng)谈判(pàn)代表实在不可理喻，目前谈判处(chù)于“暂停(tíng)”状态。格(gé)雷夫斯(sī)强调，他不(bù)知(zhī)道双方是否会(huì)在周五或(huò)周(zhōu)末再次会(huì)面(miàn)。

　　谈判遇阻(zǔ)的消(xiāo)息传出后，三大美股指(zhǐ)集体(tǐ)转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔传出了有望暂停加(jiā)息的鸽派信号。鲍威尔(ěr)称，银(yín)行(xíng)业的压(yā)力可能影响联储的利率路径(jìng)，若源于银行业危机的信贷环境(jìng)收紧导(dǎo)致(zhì)经济(jì)放缓，美(měi)联储可能不必让利(lì)率升到原应(yīng)有的高位(wèi)。

　　交易员(yuán)目前预计，美联(lián)储(chǔ)6月份加息(xī)25个基点的可能性为22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与此同时，交易员预(yù)计美联储下月将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区间的可(kě)能性(xìng)为77.6％。与美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔的讲(jiǎng)话相比，交易(yì)员似乎更受债务上限事态发展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔讲话(huà)期间，美股跌幅(fú)收窄(zhǎi)；美债价格跳涨、收益(yì)率跳(tiào)水，对利率前景敏(mǐn)感的(de)两(liǎng)年期(qī)美(měi)债收益率迅速远(yuǎn)离他讲(jiǎng)话前(qián)所创的两个月来(lái)高位，一(yī)度较高位回落超(chāo)过10个(gè)基点；美元指数刷新日低(dī)，加速跌离周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)的3月末以来(lái)高位(wèi)。鲍威尔讲话结束后，美(měi)债收益率逐步回升，全天(tiān)攀升收官，美股(gǔ)和(hé)美元的(de)跌势(shì)未改。

　　最终，美股(gǔ)周(zhōu)五高开低走(zǒu)，受债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)暂停拖累(lèi)三大(dà)股指(zhǐ)盘中转跌，道(dào)指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行指(zhǐ)数(shù)收跌近1％，热门(mén)中概股走势分化，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方涨超1％，爱(ài)奇艺(yì)跌(diē)超5％，瑞(ruì)幸(xìng)咖(kā)啡、京(jīng)东(dōng)跌(diē)超2％。

　　商品方面(miàn)，有色金(jīn)属大多上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也反(fǎn)弹，伦铅(qiān)涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本周(zhōu)基本金属涨跌(diē)各异。伦镍跌超(chāo)4％，在(zài)上周跌超9％后(hòu)继(jì)续领跌(diē)，和跌近(jìn)3％的(de)伦锌连跌两(liǎng)周。而伦(lún)锡和伦铝都涨(zhǎng)超2％，扭(niǔ)转(zhuǎn)三周连跌势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周(zhōu)前(qián)水平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金(jīn)期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周(zhōu)累计下(xià)跌1.89％，创(chuàng)2月(yuè)3日一周以来最大周跌(diē)幅，在连涨(zhǎng)两周后(hòu)连跌两周(zhōu)。WTI 6月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨约(yuē)2.2％，布油(yóu)累(lèi)涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时(shí)间今(jīn)晨六点，有(yǒu)最新消(xiāo)息称(chēng)，美国白宫(gōng)谈判代表已抵达会(huì)场，准备继续进行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国国会(huì)众议院议长麦卡(kǎ)锡表示(shì)，共和党人将于北(běi)京时间今天上(shàng)午重返(fǎn)谈判(pàn)桌(zhuō)，恢复债务谈判。麦(mài)卡(kǎ)锡称，动用宪法第(dì)14修正案来绕开债(zhài)务上限解决不了任何问题(tí)，将阻止拜登推(tuī)动的(de)增加政府(fǔ)开支行动。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，美(měi)国财政部现金(jīn)余额截至5月18日进一步降至(zhì)573亿美元。截至5月17日，美国财政部财(cái)政紧急措(cuò)施余额还剩(shèng)下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国(guó)通(tōng)胀远远(yuǎn)高于2％目标，鉴于信贷压力可(kě)能无需(xū)继续加息

　　当地时(shí)间周五（北京时(shí)间今(jīn)天(tiān)凌晨），美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔出席名(míng)为“货币政策观点(diǎn)”的(de)小组(zǔ)讨(tǎo)论。市场关(guān)注他提(tí)供的(de)利率路径线(xiàn)索。

　　鲍(bào)威尔强调，“美国通胀(zhàng)远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。他(tā)称，FOMC“强有(yǒu)力地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物(wù)价稳定是经济(jì)保持强劲(jìn)的(de)根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派(pài)信号称，自己(jǐ)倾向于支持(chí)6月会(huì)议暂不加息(xī)，而且银行业危机导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷条(tiáo)件收(shōu)紧，可能意味着美联储峰值利率将低于(yú)预(yù)期：“鉴(jiàn)于(yú)信贷压力可能对经济增长、就业和(hé)通胀造成的负面(miàn)影响，可能无(wú)需（继续(xù)）加息(xī)至(zhì)那么高(gāo)的水(shuǐ)平就(jiù)能成功打压通(tōng)胀。美联储在(zài)收紧货币政策方面已(yǐ)取得长足(zú)进步，政策立场(chǎng)现在(zài)是(shì)对(duì)经(jīng)济增长具有限制性(xìng)的。做太多与(yǔ)做太(tài)少(shǎo)的风险(xiǎn)正变得更加平衡。我(wǒ)们(men)面临着(zhe)迄今为止(zhǐ)收紧(jǐn)政策(cè)的效应滞后，以(yǐ)及(jí)近期银行业压力导致的信贷收(shōu)紧程(chéng)度(dù)等多重不确定性。有鉴于(yú)此(cǐ)，美联储有能(néng)力观察更多数据和未来前景的演变(biàn)，然(rán)后再决定可能需要提高多少利率(lǜ)。”

　　同(tóng)时，鲍威(wēi)尔也强(qiáng)调季(jì)度经(jīng)济预测(cè)的(de)准确度通常存在挑战(zhàn)，他(tā)上述提到的观点(diǎn)及其能(néng)实现(xiàn)的程度也都存在不确定性，理(lǐ)由(yóu)是“未来前(qián)景面临着历史性高(gāo)企的不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应进一步收紧多(duō)少而作出决定(dìng)。”

　　有分析(xī)称(chēng)，这说(shuō)明银行业危(wēi)机(jī)后，鲍(bào)威尔开始释放(fàng)“保持耐心”的利率(lǜ)路径信号。“新美联(lián)储通(tōng)讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威(wēi)尔点明银行(xíng)业压力将(jiāng)影响货币(bì)决策。

　　产(chǎn)业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃(lí)连续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续走弱(ruò)，昨日(rì)纯碱和(hé)玻(bō)璃(lí)期(qī)货(huò)继续(xù)深跌，盘(pán)中(zhōng)纯碱2306合约触(chù)及跌(diē)停。昨(zuó)日盘后(hòu)，郑(zhèng)商所发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交易时(shí)起，纯碱期货(huò)2309合(hé)约(yuē)的日内平今(jīn)仓(cāng)交易手续费标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝城期(qī)货研究所负责人闾振兴表示，主要有三(sān)方面：一是产业供(gōng)需结构(gòu)预期转弱；二是宏观(guān)环境(jìng)不乐观；三(sān)是交易者(zhě)在对冲操作中将纯碱玻璃作为空头配(pèi)置(zhì)。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽都偏弱，但(dàn)南华研(yán)究院能化(huà)分析师李嘉豪认为，各自的原(yuán)因并不相同。纯碱(jiǎn)周五跌幅较大(dà)的主要原因(yīn)在于远兴投产(chǎn)的消息面刺激(jī)，使得盘面出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量增加，库存(cún)依旧(jiù)累库，可见下游的持货意愿(yuàn)依(yī)旧较差。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关(guān)系也存在一定(dìng)的影响(xiǎng)。在现货松动、投产预期、库存(cún)累库的影响下(xià)，纯碱价格持续下(xià)滑。

　　“而(ér)对于玻(bō)璃(lí)，主要原因(yīn)在于前期（3月和4月）需(xū)求(qiú)较旺，下游补库至环比高位。”他(tā)说(shuō)，短期价(jià)格松(sōng)动，中下游的备货(huò)情绪出(chū)现一定(dìng)的(de)谨慎或(huò)者恐高的情形，因此产销出(chū)现了较为明显的下滑。在现货松动、产销较弱的(de)局(jú)面下(xià)，玻(bō)璃(lí)的价(jià)格跌(diē)幅较为明显。

　　从产业供需结构(gòu)看，浙商期货分析师(shī)江文敏(mǐn)具体介绍，纯碱方面，近(jìn)期主要市场交易(yì)点(diǎn)是远兴能源新(xīn)增投产(chǎn)。昨日，远兴能源1号线正(zhèng)式点火，新增天然(rán)碱产能150万吨，后续2号线原计划于6月点火投(tóu)产(chǎn)，产能为150万吨天然(rán)碱，3A号线原计划(huà)于(yú)9月份出产品，产能为100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计划于9月份出产品(pǐn)，产能(néng)为100万(wàn)吨(dūn)天然碱和40万(wàn)吨(dūn)小苏打。远兴能源(yuán)的天然碱预(yù)计生产成本在1000元/吨(dūn)以内(nèi)。纯碱盘面(miàn)在大量新(xīn)增(zēng)产能和低成本(běn)纯碱的叠加作用下持续走低，周(zhōu)五又逢远(yuǎn)兴能源点(diǎn)火的信息落地(dì)，市场看(kàn)空情(qíng)绪高(gāo)涨(zhǎng)，推动盘面下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构在9月(yuè)会发生变化，这是市场早已预期的，市场也(yě)已充(chōng)分(fēn)计价，这(zhè)一点从9月(yuè)合约的(de)深贴水(shuǐ)可以得到验证。在这个供需转宽松的(de)预(yù)期下(xià)，产业链开始形成负(fù)反(fǎn)馈，纯碱(jiǎn)现货价格(gé)也出现崩塌，这一(yī)点从近月合约的跌(diē)幅和现货向期货回归的方(fāng)式收敛基差上可(kě)以得到验证。

　　而(ér)玻璃方面(miàn)，江文敏表示，近期(qī)市场主要交易点是(shì)需(xū)求转弱，供应上(shàng)升。因(yīn)为玻璃深加工厂缺(quē)乏强(qiáng)有力(lì)的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片(piàn)库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从(cóng)历史(shǐ)数据来看，原片(piàn)库存(cún)偏高，补库意愿(yuàn)相比4月降低。从(cóng)玻璃产销数据来看，5月(yuè)沙河地区产(chǎn)销(xiāo)数(shù)据平均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据(jù)平均为(wèi)73％，华东地区产销数据平均为82％，相比(bǐ)于3月(yuè)及4月(yuè)的(de)数据，5月(yuè)份(fèn)产销数据大(dà)幅(fú)下滑。5月还(hái)要新增日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日熔(róng)量(liàng)3150吨，8月减少日熔量400吨(dūn)，9月(yuè)新增(zēng)日熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份(fèn)玻璃日(rì)熔量达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较(jiào)弱，主要是高库存和低需求逻辑(jí)。”闾(lǘ)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗振兴说(shuō)，4月中下旬玻(bō)璃价格在去库逻辑下出现过(guò)反弹，但(dàn)反弹后利润改善很(hěn)多，加之终端表现并不乐观，因(yīn)此(cǐ)又出现大幅回落(luò)。

　　从宏观因(yīn)素看，闾(lǘ)振兴介绍，在欧美经济衰退预期、国(guó)内(nèi)经济复苏不及(jí)预(yù)期(qī)的背景下，整个工业品(pǐn)价(jià)格(gé)承压(yā)，纯(chún)碱此前强势(shì)的中观逻辑终敌(dí)不过疲弱的宏观(guān)逻辑。从持仓上看(kàn)，部分市场资金在(zài)做(zuò)强弱对冲(chōng)，而纯碱和玻璃(lí)正是(shì)空头配(pèi)置(zhì)，强(qiáng)化(huà)了二(èr)者的(de)弱势(shì)。

　　纯(chún)碱、玻璃(lí)弱势(shì)或将持续

　　对于(yú)后市，李嘉豪表示，纯碱主要(yào)关注检修是(shì)否能带来现(xiàn)货价格短期的企稳，但(dàn)中长期价格下跌至成本线为大概(gài)率事件(jiàn)。“从商(shāng)品格局看，纯碱投产后必然走向过剩，而(ér)短期检(jiǎn)修的(de)兑现有限，因此(cǐ)检修仅为长(zhǎng)期趋势下(xià)的扰动，商品从偏紧(jǐn)到过剩的周期中，价(jià)格趋势预计继(jì)续向下。”他说，对(duì)于玻璃，需要(yào)等待(dài)的(de)则是中下游(yóu)的备货(huò)意愿(yuàn)何时能够起(qǐ)来：一是等待下游(yóu)的原料库存(cún)消耗，二(èr)是对未来的需求是否存在旺季(jì)的预(yù)期。短期来看，下游以消耗前期库存(cún)为主，需(xū)求(qiú)缺乏弹性(xìng)，价(jià)格(gé)预期偏弱。后市关注在(zài)需求存在(zài)缺口(kǒu)的情形下，7月(yuè)订单(dān)是(shì)否依旧具有(yǒu)连续(xù)性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本(běn)，或是供需上有重大(dà)改变，否则纯(chún)碱美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗和玻璃依然维持弱(ruò)势。“短期则还是要(yào)关注(zhù)持美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗仓(cāng)的变化，短线资金(jīn)离(lí)场(chǎng)或使(shǐ)得低(dī)位波动加大。”他说(shuō)，止跌可(kě)以关注两个指(zhǐ)标(biāo)：一是基(jī)差不再是(shì)以现货下跌方(fāng)式(shì)来(lái)修复；二是月(yuè)供需预期博弈相对明朗，基(jī)差企稳。

　　分品种看，江(jiāng)文敏表示(shì)，纯碱后市仍将(jiāng)维(wéi)持弱势(shì)，可(kě)重(zhòng)点关注(zhù)远兴能源(yuán)的后续投产进展、碱(jiǎn)价降价幅度。若(ruò)远(yuǎn)兴能源后续投(tóu)产推迟(chí)，则(zé)盘面或将维稳振荡(dàng)；若联碱(jiǎn)厂、氨碱厂大力挺(tǐng)价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市(shì)弱势也将继续保持，中长(zhǎng)期则视终端需求变动来判断是(shì)否维持弱势，可重点关(guān)注下游深(shēn)加工订(dìng)单(dān)情(qíng)况、地(dì)产施工端情况(kuàng)。若后期地(dì)产施工(gōng)端主体(tǐ)封顶数(shù)量较多，那么(me)玻璃(lí)的需求量(liàng)将抬升，下(xià)游深(shēn)加工订单数量也将因(yīn)此(cǐ)抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗