本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌(diē)3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费(fèi)持续(xù)低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的(de)刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端(duān)需求(qiú)走弱和(hé)铁(tiě)矿(kuàng)石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外(wài)围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整体走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材(cái)需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出(chū)现(xiàn)连(l安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方ián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史平均水平，低库(kù)存(cún)有望(wàng)成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调(diào)压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节(jié)前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端(duān)需(xū)求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节(jié)奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前(qián)两年将有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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