美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是(shì)比(bǐ)特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)在大限(xiàn)前(qián)得不到(dào)解决，可(kě)能会(huì)发生什(shén)么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这(zhè)一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另(lìng)类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的(de)两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延(yán)期支付(fù)，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的(de)压(yā)力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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