近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　遭天谴什么意思，天谴什么意思解释rong>为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)遭天谴什么意思，天谴什么意思解释方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的(de)判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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