踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公(gōng)司(sī)下(xià)周一(yī)股价走(zǒu)势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得(dé)133亿(yì)的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零营业收(shōu)入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊(huábno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗i)到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业(yè)收入下降及对联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场认为在(zài)训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达(dá)到(dào)了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股(gǔ)价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注意到(dào)，随着今(jīn)年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六(liù)个季度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东却(què)在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资(zī)本基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便(biàn)按(àn)一季度(dù)均价(jià)计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数(shù)据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前(qián)公告(gào)披(pī)露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发布对(duì)外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽(qì)车(chē)的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步下调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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