公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思进一步指出(chū)。

　　谢治不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思diàn)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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