近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(n此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读ián)以来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(sh此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读í)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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