近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法竞争生(shēng)态。

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