美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展与他(tā)们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议(yì)之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议(yì)上(shàng)可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(yīn)为他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们(men)透露未来的(de)决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确(què)定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是(shì)维持(chí)利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的(de)是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步(bkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动(dòng)性工具(jù)，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要(yào)的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气(qì)，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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