随着公募基(jī)金2023年(nián)一季报披露(lù)拉(lā)开帷幕(mù)，多位知名基金经理调除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗仓换(huàn)股以(yǐ)及(jí)对(duì)后(hòu)市看法跃(yuè)然纸上。

　　银(yín)华(huá)基金李晓星(xīng)在一季报(bào)中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体、电动车、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖(mài)水(shuǐ)人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业(yè)链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一(yī)季报中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的(de)创新，以及半导体和制(zhì)造(zào)业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效应。会继续(xù)在新(xīn) 能源、科(kē)技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个(gè)股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第一(yī)大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银华(huá)丰享一(yī)年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是银(yín)华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两年持有期、银华心享一(yī)年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅度最大(dà)的是(shì)银华(huá)心兴(xīng)三年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳两年(nián)持(chí)有期港股(gǔ)仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有A港股仓位(wèi)从去年底(dǐ)14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代(dài)表作银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动(dòng)较大。今年一季(jì)度，立(lì)讯(xùn)精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头(tóu)立(lì)讯精(jīng)密(mì)成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季(jì)报，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金(jīn)还增持了精测电子，较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有市(shì)值约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第(dì)7大重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股大多(duō)数是(shì)AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科(kē)技、德业股份、晶(jīng)科能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十大(dà)。

　　减持(chí)方面，今年一季度(dù)，该基金减持(chí)紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科，分别较(jiào)去(qù)年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一(yī)季报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华(huá)海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗t="最新！李晓星、冯(féng)明远…持仓大(dà)曝光，加(jiā)仓这些(xiē)股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160618634.png">

　　在(zài)一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自己(jǐ)对市场(chǎng)的看法，基金君为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依(yī)然(rán)是(shì)经济整体稳健复苏(sū)，产业(yè)结构(gòu)调整继续升级，居(jū)民(mín)消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由(yóu)于国家自身实力(lì)的(de)不(bù)断增强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我们的利益共同点变(biàn)多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入(rù)局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替(tì)代(dài)方向，集中在(zài)半(bàn)导体设(shè)备(bèi)、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国(guó)产供应商积极验(yàn)证(zhèng)导(dǎo)入(rù)，国(guó)内晶圆产线(xiàn)建设(shè)将再度提(tí)速(sù)。在景(jǐng)气复苏方向，我(w除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗ǒ)们的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极(jí)，全球(qiú)半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了(le)过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下游(yóu)需(xū)求恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度(dù)被市场抛弃较多(duō)的板块，交易占比和估值已(yǐ)经处于历史偏低(dī)的位(wèi)置。只是市场对于上涨的(de)标的更(gèng)多地关注利(lì)好(hǎo)，对于下跌的(de)板块(kuài)更多(duō)地关注利空(kōng)。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场(chǎng)对于新能(néng)源板块的担(dān)忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于一个下跌板块(kuài)的应(yīng)激式反应。在去年(nián)的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一(yī)些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在(zài)这个(gè)估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)风险(xiǎn)因(yīn)素已(yǐ)经(jīng)充(chōng)分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，具有较(jiào)强吸引(yǐn)力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继(jì)续(xù)加仓新能源相(xiāng)关个(gè)股

　　一(yī)季报数据显示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯(féng)明远在管(guǎn)的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优选A的(de)股票(piào)仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产(chǎn)业、信澳(ào)科技(jì)创新一年定开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新(xīn)能(néng)源产业为例，该基金一季度(dù)增持璞泰(tài)来(lái)，较(jiào)去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有(yǒu)股(gǔ)数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持(chí)幅度最大的(de)是中伟股份，今年一(yī)季(jì)度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度(dù)减持(chí)，其中，减持(chí)幅度最大的是(shì)天齐(qí)锂业，今年一季度较去(qù)年底减持(chí)了(le)24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏(sū)后的调(diào)整修复，经济先(xiān)是(shì)在大家“强复苏(sū)”的(de)预期(qī) 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了(le)显著(zhù)的回调，从而(ér)总体呈(chéng) 现出震荡趋势(shì)。本(běn)基金(jīn)的投资主要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业(yè)领域，细分板块的(de)整(zhěng)体走势与市(shì)场趋(qū)同(tóng)，导致(zhì)本基(jī)金(jīn)的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制造(zào)业正经(jīng)历触(chù)底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也(yě)发布(bù)了(le)一季(jì)报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经(jīng)济目前(qián)处在一个温和复(fù)苏的通道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入尾声后(hòu)，社(shè)会流动性将相对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货(huò)币(bì)环(huán)境有利于权益市(shì)场行情的开展，二季(jì)度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示(shì)持了部分短期达到目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变化调(diào)整了(le)一(yī)部(bù)分科技(jì)持仓。具体来看，以其代表作(zuò)中(zhōng)信保诚创(chuàng)新成(chéng)长(zhǎng)为例(lì)，该基金在一季度增(zēng)持了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人福(fú)医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于人工智能这一非常(cháng)宏(hóng)大的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态度。首先我们相(xiāng)信(xìn)这是(shì)一项(xiàng)会对目前的生产(chǎn)和(hé)生活方(fāng)式带来重大变化的(de)技术变(biàn)革，值得我们投入非(fēi)常多的精力去跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评估(gū)这项技术革命给具体公(gōng)司和行(xíng)业格(gé)局带来的影(yǐng)响，也不能给(gěi)出大(dà)部分公(gōng)司一个相对清(qīng)晰(xī)的定价，因此我们(men)一(yī)季度暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相关(guān)的持仓。后续我们(men)会(huì)紧密(mì)跟踪。一(yī)季(jì)度我们持仓较多的电动车和光伏表现不(bù)佳(jiā)，受(shòu)到了(le)一些(xiē)短期因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期变化导致部分(fēn)个股出现了(le)较大回(huí)调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于历史较低位(wèi)置，而这两个行业未来的(de)发展方向(xiàng)还(hái)是相(xiāng)对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也发布了(le)一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有(yǒu)哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在产业链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水平(píng)达到了(le)什么程度以及(jí)渗透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基(jī)本原理(lǐ)告诉我们，价值(zhí)会随着时间增长，而非随(suí)着利(lì)润波(bō)动。所以在(zài)海量信息中(zhōng)，我们(men)需要(yào)重点关注长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素，淡化短期(qī)因素(sù)。人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司治理加持下能(néng)够把(bǎ)长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分红。所以，我们会一如(rú)既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优(yōu)选(xuǎn)A代表作为(wèi)例，该基金在(zài)一季度(dù)减持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的(de)集团，增持了工(gōng)商银行、建发(fā)股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季(jì)度，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己(jǐ)的组合(hé)没(méi)有大的(de)变(biàn)化(huà)，是因为长期观(guān)点没有大(dà)的(de)变(biàn)化。对(duì)中国经(jīng)济的长期乐观，结合(hé)当前(qián)市场提供的较(jiào)低(dī)估值水(shuǐ)平，让我们可以在热点(diǎn)不断切换的(de)市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差(chà)事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持(chí)学(xué)习，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗