金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这(zhè)个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(f物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖ēi)特(tè)在(zài)股东大(dà)会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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