今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内又有多家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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