投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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