公募基金一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(k云南有哪几个市 云南是几线城市āng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长(zhǎn云南有哪几个市 云南是几线城市g)政策(cè)落(luò)实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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