今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数(shù)据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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