公募基(jī)金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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