财联社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生(shēng)活中经(jīng)常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而(ér)却(què)步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医(yī)疗服务收(shōu)费、种(zhǒng)植(zhí)体(tǐ)集中带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂网“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺(cì)客(kè)”了(le)！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医(yī)学会种植专委会常委满(mǎn)毅告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局(jú)披露(lù)，本(běn)次集采汇聚(jù)全(quán)国近1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构的(de)需(xū)求量(liàng)，达(dá)287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用(yòng)40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗服(fú)务价(jià)格相(xiāng)关规定出台，三级公(gōng)立医院常(cháng)规(guī)种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并(bìng)表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地实(shí)施(shī)。当天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植体等(děng)集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院(yuàn)长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量，有(yǒu)望(wàng)从目前(qián)每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方周末记(jì)者，他(tā)认为这个目标或(huò)许(xǔ)一年后就能实(shí)现。而(ér)对于起(qǐ)步较晚(wǎn)的国产种植(zhí)牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集采是(shì)压(yā)力也是机(jī)会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次(cì)集采后很难快速放量或实(shí)现“国(guó)产替代(dài)”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模(mó)的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的临床应用数据(jù)和案例，对未来(lái)长期的应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于老龄(líng)化和支付能(néng)力提高，近年来种植牙(yá)需求(qiú)呈现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根(gēn)据(jù)牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥(zhuī)形束投(tóu)照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们(men)的上游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布的研(yán)报(bào)中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加(jiā)速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营医院(yuàn)和诊(zhěn)所的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设备依托性价比优势(shì)聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主要为奕瑞科技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资(zī)者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一(yī)直(zhí)备受资金的(de)追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在资本市场走势一路下(xià)行(xíng)，前年最(zuì)风(fēng)光(guāng)的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植(zhí)业(yè)务位(wèi)列(liè)通策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可(kě)或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前集(jí)团采购优势，与公立医院(yuàn)及(jí)其他民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线(xiàn)，大幅降(jiàng)价(jià)势在必行，这(zhè)也(yě)将影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医(yī)疗机(jī)构，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要(yào)获得足(zú)够量(liàng)的种(zhǒng)植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所(suǒ)期待的(de)一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董(dǒng)秘处的(de)回复(fù)直截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发布(bù)的财(cái)报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要(yào)的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内(nèi)容(róng)纪要中提到(dào)，宁口2022年上半(bàn)年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降是由于2022年新(xīn)增(zēng)了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了(le)900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发(fā)展，目(mù)标(biāo)是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的时间成为当(dāng)地(dì)第一的口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五(wǔ)年重要(yào)的发(fā)展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲(pú)公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利(lì)率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相(xiāng)关(guān)医(yī)生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增加仍(réng)有望形成规(guī)模(mó)的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调研(yán)时的观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业(yè)人士分析(xī)，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利(lì)业务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因为这一部分对医生的(de)技术要求(qiú)并没有那(nà)么(me)高，主要靠(kào)的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的(de)民营口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线下降关(guān)系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格战的(de)原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压(yā)下来了(le)。低(dī)于4500元的种植价格(gé)，在业内其(qí)实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等(děng)，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于(yú)亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭(miè) 牙科诊所或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观的预(yù)测，当集采降低(dī)价格后，原本属于改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的市场会打开。这几乎(hū)奠定了一(yī)个(gè)薄利(lì)多销的(de)局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发(fā)生(shēng)的局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利(lì)益会(huì)受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医(yī)生的工作量加大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示最担(dān)心的是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价换量。如果薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可(kě)能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科(kē)室中，最(zuì)适合独立执业(yè)的。即便在(zài)改革开(kāi)放之前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年(nián)鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔(qiāng)医(yī)疗服(fú)务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打所的(de)一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生(shēng)的个人能力(lì)，牙医(yī)独立执业会比其(qí)他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利(lì)了(le)之(zhī)后又没(méi)多(duō)销，就形(xíng)成(chéng)了(le)一个悖论(lùn)。当收入(rù)不足(zú)以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打。“世界(jiè)卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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